红杉资本沈南鹏：发挥资本正面效应(4)
时间:2010-02-26 14:19 未知 点击:次 我要评论（）
热门标签： 认为 投资基金 Ч 的 它 首要 我 对于
纵观中国的企业，我发现，它们都特别热爱多元化。对于多元化，有人认可，有人批评，站在投资人的角度，我始终认为，企业的专注与否关键在于这个行业是否有持续增长的可能与潜力。今天，如果我是企业家，所控股的企业有50%的持续增长或者增长的潜力，那我就会专注于这一个产业，而不会考虑抽出资金进行投资。为什么？因为所投资的企业能否保证50%的成长率是一个疑问。但如果这个企业每年只有10%的增长，那我就会考虑抽出一部分资金，寻找具有更好回报的投资机会。这里体现的是一个回报率的问题。作为股东与管理层，应该更多地思考如何打造企业的核心竞争力。当然这个核心竞争力可以延伸，比如在做某个业务的中游的同时，可以考虑往上游或下游发展，这里，问题的关键在于清楚地了解自己的长处与短处，清楚自己在往上游或下游走的同时，在中游的能力是不是已经足够强，是不是已经建立起自己的核心竞争力。如果这些都不具备，那往上游或下游走的效果则可能会更差。
我们在中国投资的企业主要有两类：一是早期初创期的企业，一是增长期的企业。投资早期的企业，我们需要给予企业家更多的帮助，当然我们也能够获得更高的回报。但这里更重要的是，看着这些企业从无到有，再到公司产值逾5亿、10亿，我们的心里就特别有满足感，这个过程也特别让人兴奋。比如匹克，我们刚开始投资的时候，它一年的利润不到一千美金，但今年它的利润超过八千美金。再比如利农，我们投资的时候，公司的利润不到300万美金，今天则将近2000万美金。匹克店在二三线城市广泛受到用户的欢迎，利农蔬菜在香港、广东、福建的各大超市受到消费者的欢迎，这些都让人看到资金的正面作用，看到资本能够起到的社会效应。
其实，将一个基金做成功，找到一个好的结合点也非常重要。过去四年我们非常幸运，因为大的环境为我们提供了发展的可能与机会。但四年的历练，对于一个投资家来说还太过短暂，对于一个基金来说也太过苍白。对投资家来说，进入投资领域的时间越长，积累的经验越丰富，掌控风险的能力就会越强。而对于基金来讲，也同样如此。红杉能在4年内走完别人20年所走的路吗？肯定不会，所以我们也需要时间来不断提升自己。现在，红杉资本已经投资企业近50余家，这样的快速前进有好的地方，但也有缺陷。在快速前进中，我们可能忽略了很多其他的东西，而这需要我们补上, 我们时刻在总结教训和”补充”经验。
在这四年中，我们得益于跟美国伙伴的合作，他们30多年的历史沉淀给了我们很多帮助。但路得一步步走，我们不可能将别人三十年走过的路，在四年之内走完。投资也是一种文化，需要文化底蕴的积累，而我们正在摸索一条具有中国文化特色、成熟的、长期的投资之路，它的出现需要时间。我相信，四、五年之后，我们的投资能力肯定会更好，正如红杉资本所坚守的一句话，“下一个投资是最好的投资”。
