红杉资本沈南鹏：发挥资本正面效应(3)
时间:2010-02-26 14:19 未知 点击:次 我要评论（）
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除开巨大的消费市场外，中国越来越良性的投资环境也是吸引我们的一个原因。其实，无论是外资还是内资，无论是投资高科技行业还是传统行业，政府所关注的最基本的事情，就是投资最后能产生什么样的社会效应。如果一项投资不仅为社会提供了大量的就业机会，提供了优秀的产品与服务，同时还能为政府带来税收，那毫无疑问，各级政府都会对此项投资给予支持。另外，政府还极力支持创业，比如一些地方政府机构为一些优秀大学生提供几十万的创业贷款，而无需任何担保，相信这在全世界都很少见。我始终坚信，只要坚守中国市场，只要有好的管理理念、好的投资策略、好的经营团队，资本在中国就可以获得高回报。
回报的多寡与资本对行业的专注度有关。最近，我对过去5年我们投资所涉及的行业做了一个简单的回顾。通过回顾，我发现，中国的市场虽然很大，也确实有很多具有发展潜力的行业，但我们没有能力，或者说不可能有专业技能去涉及所有这些可能给我们带来回报的行业。这其实是一个非常正常的现象，任何基金如果它不专注，不聚焦在它最擅长的行业，那它就会失去自己的核心竞争力，进而失去竞争优势。因为，基金不可能在每个行业都建立起很深的专业知识。今天如果有人问我，你对房地产行业有没有深入的了解？说实话，我没有。矿业有没有？我也没有。为什么？因为我并没有打算对这些行业进行规模性投资。相反，我们对自己想进入的消费产品和服务、互联网和无线、健康产业、新能源和新材料等行业，进行了深入研究，而这也是我们获得好回报的原因。一个人要想在投资上取得长期成功，那就必须在自己所擅长的行业建立起自己的核心竞争力，培养属于自己的知识和人脉。
三
在我们关注的这些行业中，有的有政府监管，如媒体行业、互联网行业、医疗行业；有的监管较少，如消费品行业；而有的则在一定程度上必须依赖于政府，如新材料、新能源行业。但不管投资哪个行业，我觉得，最重要、最关键的是我们所选择的这个企业有没有市场竞争力，有没有持续增长的基因，而不在于它是处于终端还是低端，也不在于它是否得到了政府的支持。因为在政府所支持的一批企业之间，还有一个优胜劣汰的过程。这个过程中，谁能存活依靠的就是企业的执行力了。在房地产行业，万科的成功确实需要对宏观政策的正确解读，但其在管理上的出类拔萃也同样重要。好生意是能够持续成长的。反过来，对于企业自身而言，股东是国家还是个人并不重要，最关键的是企业的经营机制有没有建立起来。而对不同的企业而言，不同的企业形态决定了不同的经营机制，但有一点是相通的，那就是对企业经营者、管理层的激励机制的建立。
